乐视遭证监会问询 首度承认少数股东损益“拖累”营利
，2007年到2014年，乐视归属于上市公司普通股股东的净利润分别约为0.15亿、0.3亿、0.44亿、0.7亿、1.31亿、1.94亿、2.55亿和3.64亿元，确实呈现上涨态势。但蹊跷的是，2014年乐视的营业利润只有4787万元，同比下滑近80%，比同期3.64亿元归属于上市公司普通股股东的净利润，少了逾3亿元。7月10日，乐视()收到《中国证监会行*许可项目审查反馈意见通知书》(以下简称 反馈意见 )，证监会在反馈意见中指出，近日，媒体对申请人多有质疑报道，其中之一便是乐视的盈利能力在持续下降。 于6月23日发表文章《刘姝威炮轰贾跃亭背后：乐视利润大增玄机》独家披露，2014年年收入逾68亿元的乐视，营业利润还不到5000万元，但通过让少数股东损益亏损等方式，使得归属于上市公司普通股股东的净利润飙升。 7月21日，乐视在公告中表示，2014年营业利润下降的主要原因是，乐视TV超级电视销量大规模增长，导致乐视运营 超级电视 产品的子公司乐视致新亏损较大，使得少数股东损益大幅下降。这是乐视首度承认，少数股东损益拖累其2014年营业利润。 业内人士告诉，乐视少数股东损益之所以出现巨额亏损，真正的 罪魁 或是内部交易。 少数股东损益巨亏2.35亿元 乐视的盈利能力一直备受投资者关注，证监会也在反馈意见中从不同侧面进行问询，但乐视表示，近三年，公司营业收入及归属于母公司股东的净利润逐年快速增长，盈利状况良好。 梳理发现，2007年到2014年，乐视归属于上市公司普通股股东的净利润分别约为0.15亿、0.3亿、0.44亿、0.7亿、1.31亿、1.94亿、2.55亿和3.64亿元，确实呈现上涨态势。 但蹊跷的是，2014年乐视的营业利润只有4787万元，同比下滑近80%，比同期3.64亿元归属于上市公司普通股股东的净利润，少了逾3亿元。 中央财经大学会计学院教授、中国注册会计师鲁桂华曾向表示，相较于归属于上市公司普通股股东的净利润，营业利润是衡量企业主营业务最直接、直观的指标，因为没有非经常损益等因素的影响。 对此，乐视表示，2014年营业利润下滑的主要原因，是乐视TV超级电视销量大规模增长导致乐视运营 超级电视 产品的子公司乐视致新亏损较大，使得少数股东损益大幅下降。 2014年，乐视致新的营业收入高达41.07亿元，但营业利润却亏损5.03亿元。对此，乐视表示，在智能终端 超级电视 推出市场初期，通过战略性亏损的销售策略，快速获取用户，增加市场占有率，当前阶段并不依赖智能终端产品的销售产生利润。 合并报表显示，2014年，乐视净利润为1.29亿元，少数股东损益为-2.35亿元，其中1.87亿元来自乐视致新，归属于上市公司普通股股东的净利润约为3.64亿。这意味着在财务上，少数股东损益的大额亏损，致使乐视做大了归属于上市公司普通股股东的净利润。 鲁桂华指出，上市公司的少数股东损益之所以亏损，一般是内部交易所致，比如控股子公司低价向上市公司销售产品，导致控股子公司亏损，经过抵消后，上市公司控股比例部分不受影响，但少数股东控股比例却要录得亏损。 然而，反复翻阅乐视2014年年报，并没有发现上市公司与乐视致新之间内部交易的任何信息；同时，乐视在7月21日发布的公告中也没有提及。但乐视也坦言，子公司与上市公司、子公司相互之间出售资产会产生少数股东损益。 乐视给出的表述具体是，子公司向本公司(乐视)出售资产所发生的未实现内部交易损益，应当按照本公司对该子公司的分配比例在 归属于母公司所有者的净利润 和 少数股东损益 之间分配抵销。同样，子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损益，应当按照本公司对出售方子公司的分配比例在 归属于母公司所有者的净利润 和 少数股东损益 之间分配抵销。
打个比方，甲公司持有乙公司70%股权，乙公司生产产品的成本为1万元，但卖给甲公司只有7000元，亏损3000元，但合并报表中，甲持有70%股权比例属于内部交易，不算亏损，但其它少数股东却要亏损，也就是900元。 鲁桂华坦言，这样的内部交易会损害少数股东利益。 一位证券从业人士告诉，从以上信息来看，乐视少数股东损益巨额亏损很有可能就是存在内部交易。 投资者真正关心的其实是，为什么在营业利润大幅下降的同时，乐视归属于上市公司普通股股东的净利润却逆势增长，是否是因为内部交易所致，还需要乐视提供更为详细的财务信息。
营业利润来源成谜 证监会在反馈意见表中问询，乐视2014年度报告是否违反规定，没有披露主营业务利润的构成情况，没有说明营业利润来源，隐瞒公司盈亏信息。 按照分类，乐视(合并)2014年主营业务收入分为广告业务、终端业务、会员及发行业务和其他业务，金额分别约为15.72亿元、27.4亿元、24.22亿元和0.85亿元；但却没有提供主营业务利润构成情况。乐视认为，主要是因为公司主营业务成本无法分摊至各项主营业务。
除终端业务的硬件生产成本与硬件销售收入、电视剧及衍生成本与影视剧发行收入的匹配关系较为明确外，公司其他各项成本与各项业务并无明显匹配关系。 乐视在7月21日发布的公告中如上表示。 然而，乐视在公告中提及的、同样作为互联及相关服务行业的顺科技()，在2014年年报中，却详细列明了软件销售、软件服务、互联增值服务、络广告及推广、游戏运营、安全系统集成、短信和其他共计七大业务的主营业务收入和主营业务利润。 上述证券从业人士向表示，按照规定，上市公司应该分别按行业、产品、地区，说明报告期内公司主营业务收入、主营业务利润的构成情况。 上市公司在关键财务指标上提供的信息愈少，愈容易引发各方的臆测。
同时，乐视2014年年报在报告分部的财务信息中，列有影视剧发行业务、终端业务和互联业务的营业收入和营业成本。营业收入分别约为2.31亿元、41.07亿元元和32.32亿元，营业成本分别约为0.95亿元、41.05亿元和21.87亿元。 特别值得关注的是，上述三大业务的营业收入和营业成本合计分别约为75.7亿元和63.87亿元，经过分部间抵消7.52亿元和5.59亿元之后，合计分别为68.19亿元和58.28亿元。正好与乐视2014年营业收入和营业成本相等。 据了解，上市公司在合并报表时，之所以需要分部间抵消，就是因为分部之间发生了内部交易。（一财）